俗话说“八月十五定收成”，中秋节前我国北方新季玉米已零星收获上市，开秤价同比略高，但市场悲观情绪并未就此打住，现货价格走软。与此同时，我国临储玉米拍卖成交继续低迷，多地成交无溢价。2019年第37周（9月9日-9月14日）我国北方港口优质玉米理论平舱价格维持在1900元/吨，周比降价20元/吨，南方销区散船玉米1970-1990元/吨以内，周比提价20元/吨；华北夏玉米自南向北收获上市，碍于上市量水平，山东深加工企业挂牌价维持在2000元/吨附近的高位。
—价格趋势：秋粮批量上市前现货“挺价”
截至9月12日，我国北方锦州2018年玉米（容重700以上）集港1850元/吨，理论平舱1900元/吨，周比下降20元/吨，集港量维持低位；广东港口散船新玉米报价1970-1990元/吨，周比提价20-30元/吨，因运费提高，距离去年秋季高点2100元/吨低130元/吨，较年内最低已累计上涨120元/吨（年度最低点出现在3月上中旬1840-1860元/吨），集装箱一等玉米报价2020-2040元/吨。山东英轩酒精挂牌2080元/吨，周比提价20元/吨，较最高点2130元/吨仅低50元/吨。
图表1：第37周国内主要地区玉米价格变化
—特征一：北方新粮零星上市，东北玉米小幅高开
上周，河南夏玉米“接力”山东春玉米上市，北方玉米收获上市序幕缓缓拉开，价格无缝对接。其中，河南地区夏玉米零星收购价格同样在1920-1930元/吨，低于现货市场2000元/吨左右的价格水平。同样值得关注的是，9月上旬辽宁黑山地区按时收获上市，潮粮30%水分左右1400元/吨，同比小幅高开。参见下图。
需要指出的是，今年辽宁玉米正常上市并不意味着吉林、黑龙江玉米能够如期收获；同时，今年夏季东北连续遭遇大风降雨天气，部分上市玉米品质不及上年或许是一个“信号”。详细内容请关注JCI下周考察报告。
—特征二：临储玉米拍卖小幅回升，业内关注焦点逐步转向新粮
9月12日，临储玉米投放350.9万吨，成交26.3万吨，最高成交1830元/吨，最低成交1590元/吨，成交均价1667.77元/吨，成交率7.5%，累计投放6659.2478万吨，成交2135.7万吨，累计成交率32.07%。
据统计，截至9月12日我国临储玉米结转库存5715万吨，若计入前期“无法执行的订单”，库存超过6000万吨。今年再谈“供需缺口”的声音明显不及去年，预示着新粮连上市后的市场热情。
—特征三：中美贸易+秋收天气等要素的最新进展
上周三，中国宣布关税豁免名单（含鱼粉、乳清粉和苜蓿草等饲料相关产品），旋即（9月12日）川普推特宣布，美国对2500亿美元中国输美商品上调关税将从10月1日推迟到10月15日；同一日，商务部新闻发言人高峰在发布会上表示，对于美方释放的善意的行动表示欢迎，据了解，中方企业已开始就采购美国农产品进行询价，大豆、猪肉都在询价范围内，希望中美双方相向而行，为磋商创造良好条件。在中美贸易关系多次反复后，我们依然希望双方能有一个好结果，但对于国内玉米从业者而言，需要保持警惕。
至于东北秋收天气，俗话说，“八月十五定收成”，但即便是东北早霜延迟，今年夏季低温多雨对于玉米品质，乃至区域产量都是一个不好的预警，我们将密切保持关注。
上周，中国玉米产业大会举行，业内人士称之为最冷静的一届会议。在中美贸易关系扑朔迷离，下游猪料消费恢复尚需时日，全国玉米价格依旧高高在上的大背景下，JCI同样认为2019/2020年新玉米上市恐难以再度迎来市场“热捧”，现阶段我们应保持谨慎。