10月上旬开始，国内玉米、豆粕两大饲料原料价格开始呈现截然不同的两种走势。玉米市场，节后至今一直维持连续上涨行情；特别是山东地区，部分企业玉米挂牌价接连突破2000元/吨，最高价涨至2066元/吨。尽管近期出现短暂的回调迹象，但仍不妨碍价格重心不断上移。反观豆粕市场，各地报价在国庆节后攀升至4年来历史高点，随后便呈现持续走跌趋势，近一个月时间收复9月中旬至10月上旬的涨幅。
就在豆粕触及高点时，国内饲料企业开始调高饲料售价，但近期的价格持续走低并未引起饲料集中调价，反而再度出现饲料涨价消息。行情宝从农财宝典处了解到，部分地区的双胞胎、安佑、正邦等饲料企业纷纷发布饲料调涨通知，猪料调涨50-75元/吨不等。何原因导致本轮饲料涨价呢？
- 首先：我们从各企业给出的涨价通知来看，基本都是由于原料价格的上涨。尽管豆粕近期出现回调，但由于前期企业采购的豆粕基本都是高价粕，因此成本并未有明显降低。
- 其次：玉米价格其实在8月初开始便出现底部价格不断上移趋势，特别是9月底开始价格直线上移。行情宝数据显示，截至11月9日，全国均价累计上涨接近100元/吨。此外，部分维生素的价格也出现上涨，因此原料价格的上涨直接导致饲料成本提升。
- 最后：运费的不断上涨；这点玉米市场可以直接反映出，由于油价上涨，玉米到港运费涨至230-240元/吨；对于饲料来讲，同样在运输成本上出现大幅提升现象。
因此，在原料成本及运输成本双双提升的情况下，饲料企业便开启了本轮的饲料涨价。不过我们尚未得到企业大范围集中调涨的消息，后期需关注此方面有关信息。
总而言之，饲料价格的调整基本都是源自原料行情的波动，特别是豆粕、玉米两个最为主要的原料。那么，“玉米涨、豆粕跌”的这种行情能够持续多久呢？
一、新粮阶段性供应偏紧 后市存回调风险
目前国内玉米价格处在上行通道，涨价最为集中、涨势最为强劲的地区当属山东。当地大部分深加工企业玉米挂牌价提价至2000元/吨以上，最高价2066元/吨。农户惜售挺价、企业抬价收粮、东北粮入关数量偏少、运输成本提升等因素，导致山东粮价的大幅提升。东北地区受天气影响而出现新粮收割上市推迟现象，不过当地加工企业新粮挂牌价相比去年大幅提升100-200元/吨，提价较为积极，高开后有高走趋势；一方面受到华北粮价突破高点的影响，另一方面则是基层农户惜售挺价心态较强。产区粮价走高、运输成本提升，引发港口及销区玉米市场也在保持走高趋势。
不过，玉米市场的坚挺走势仍面临回调风险：
供应持续增加：目前东北新玉米收割基本完成，尽管受到雨雪天气影响而出现晾晒上市节奏放缓现象，但预计11月中旬之后仍会出现供应量持续增多趋势。与此同时，前期成交的临储拍卖陈粮陆续出库，因此未来市场供应将呈现较为宽松的态势。
需求存在不确定性：市场各方对本年度玉米需求预期看涨态度明确，一方面是政策调控对工业消费的支撑，另一方面是养殖终端对玉米饲用消费的支撑。不过，8月开始出现的非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制，一定程度上令市场对未来的需求产生恐慌心态。
二、豆粕短暂回调后或重拾涨势
近期豆粕市场跌势明显，截至11月9日，国内豆粕均价较10月上旬高点累计下跌近300元/吨，最高跌幅达到350元/吨。在脱离美豆运行轨迹后，我国豆粕市场基本是保持上行格局，而引发本轮价格大幅走跌的原因主要来自国内多方面影响：1、豆粕实际供应较为宽松，油厂豆粕及大豆库存水平偏高；2、非洲猪瘟疫情引发需求端恐慌；3、政策陆续出台，缩小蛋白粕供应缺口；4、消息面带来中美贸易争端缓解迹象。不过随着利空因素逐渐发酵完毕，短期内豆粕价格或重拾涨势。
对于未来价格行情运行的主导方向依旧要根据中美贸易争端能否缓和。目前市场各方观望情绪较强，特别是在中美贸易争端存在诸多不确定性的情况下。现阶段我国仍未进行大规模美豆采购计划，因此未来市场供应偏紧格局基本已经奠定，明年1月豆粕价格或重拾涨势。眼下，国内需求方面利空云集：非洲猪瘟疫情仍在扩散、饲料企业调整配方降低豆粕含量等。行情宝认为，在这种供应偏紧、消费需求疲软的情况下，豆粕价格行情走势很难出现一味地持续走高或走低态势，建议在消息面匮乏的情况下暂时观望为主，库存偏低的企业可逢低补库。
（来源：智农通APP行情宝；作者：赵恬）
免责声明：本文仅代表个人观点，文章所包含的分析信息或所表述的意见仅供参考，不构成广告宣传，在任何情况下均不构成对任何人的生产、经营、销售、交易、投资建议。本公司对文章所引用的他人信息的准确性和完整性不作任何保证，任何人根据本文信息或意见做出的任何实际生产、投资等决策或其他任何行为所产生的风险、损失和责任均应自行承担，与本公司无关。
欢迎转发：任何形式的转载，必须保证文章图文完整性，不得删除作者、作者单位及来源信息。智农通APP行情宝对此保留一切权利！