新粮集中上市 玉米季节性低点未现

新粮集中上市，临储拍卖也在进行，市场供应新旧粮叠加，玉米现货价格趋弱，期货盘面运行于1660—1680元/吨，再度测试1650元/吨的支撑有效性。展望后市，供应放量的利空效应尚未完全释放，玉米价格将继续向下寻找季节性低点。

临储拍卖增加投放量、延长期限

今年临储投放政策的灵活度明显提高。在新旧粮交接可能出现缺口的情况下，延长拍卖时间，同时增加周度投放量。

截至10月13日，临储拍卖成交5198万吨，加上前期定向销售成交的211万吨，陈粮流入市场的量已达5400万吨，高于年初的预期，导致陈粮结转库存增加。此外，新粮集中上市期，玉米市场还会有超过1000万吨的陈粮出库。新粮、旧粮集中供应，玉米价格承压。

另外，临储加量、加期的动作确切地向市场传递了“不会缺粮”的信号，这就抑制了新粮开秤的上方空间，降低了售粮农户的价格预期。

新作减产幅度低于预期

笔者综合主流咨询机构的观点以及近期产区的实地调研情况，认为今年各产区的玉米生产形势大致如下：东北地区面积调减超过2000万亩，但单产好于去年，预计单产增加7%;华北地区面积调减1000万亩，单产同样趋增，幅度在5%;西北地区面积、单产变化都不大，基本与去年持平;华中地区面积和单产微幅下降。

整体来看，今年玉米的减产幅度不超过1000万吨，预计在500万—700万吨。若实际生产如笔者预想，则随着市场对实际减产幅度不及预期的认可以及新粮集中上市期的到来，玉米价格将应声而落。