棉粕：期货回落现货转弱

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　　受下游棉副产品全面走弱拖累，棉籽滞涨企稳，加之环保严查，各地油棉厂多停收停工，对棉籽行情形成打压，市场多处有价无市状态。但因轧花厂少有 加工，棉籽多以前期库存为主，市场仍有货少持价优势，但因油棉厂亏损持续，也无大量收购信心，市场处两难境地。短期内棉籽也难以大跌，仍保持小幅调整格局。

　　棉油：相对稳定 局部转弱

　　上周，期货油脂低位徘徊，表现先反弹后回落，行情暂难反转，现货相应调整。假期期间，沿海一级豆油主流价5720-5950元/吨，部分较前周反弹 10-70元/吨，局部有下跌40-160元/吨，港口24度棕榈油价5520-5610元/吨，大多跌40-110元/吨。外围大宗油脂持续走弱，难以 提振棉油行情。因目前到港大豆量较庞大，油脂供应充足，市场大宗油脂难以上涨，另，目前棉油与豆油差价较小，无勾兑优势，制约其淡季价格持续反弹。但当前 油棉厂开工率不足，棉油也因货少优势转而以零售为主，其价格难以跟随外围大宗油脂同步回落，表现跟涨难跟跌。随着货源量的不断减少，棉油在参照外围油脂行 情走势下，将保持其独特行情运行，整体以稳定为主，局部小幅调整格局运行。