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4月份国內玉米期价进入下跌通道，近期虽有反弹但是市场多头信心不足，技术面日线级别显示走势疲软，其中9月合约日K线处5日均线下方，呈空头排列，并伴随沉淀资金外流，而基本面受政策粮抛售预期压力不减，因此玉米期价09合约短期弱势局面不改，具体分析如下：
据了解，目前国內产区玉米现货价格稳中偏强，其中东北地区黑龙江玉米最新收购价1370-1440，吉林地区玉米最新收购价1500-1520元/吨，辽宁地区玉米收购价为1550-1640元/吨，月度内均有不同程度涨幅，华北地区山东玉米现货收购价格上涨最为突出，目前收购价格最高达1800元/吨。我们预计后期产区玉米现货价格将出现高位震荡，主要原因有三，一是目前市场余粮不足，其中东北地区不足一成，华北地区2-3成，山东已见底，市场调研数据获知今年河北地区有4成玉米流入山东。二是今年虽然贸易商手中储存大量玉米，但在市场余粮不足的情况下，其存在惜售心理，抛粮不积极。三是下游企业目前依旧收购积极，东北地区加工企业在政策补贴下不断补充库存，目前库存使用量约为60天左右，而华北地区企业库存使用量约为10天左右，库存偏少，随着玉米供应减少，提价收购成为常态。同时，由于东北地区拍卖粮出库至华北企业需要20-30天的时间，若按照市场传言玉米5月开始拍卖，那么华北玉米供应6月份才会得到有效补充，因此即使后期政策粮抛售开始，1个月内华北地区玉米现货价格或将依旧维持强势。
但是目前南方地区港口玉米价格1700-1730元/吨，玉米内贸结转库存为56万吨，可使用天数20天左右，而截至4月中旬进口高粱和大麦的结转库存为55万吨左右，可使用天数为25天左右，南港供应整体宽松，而需求企业及贸易商因担心后期抛储价格偏低，购销情绪不积极，多处于观望之中，以致南港价格承压。目前南北港玉米贸易利润亏损在40元/吨之上，而产区价格依旧坚挺，导致使用成本高于进口玉米及替代品的使用成本，以致后期玉米进口预期或增加，可能挤占国内玉米市场消费，因此制约未来产区玉米价格上涨空间。整体而言，后期玉米现货价格处于高位震荡的局面，不过随着政策粮拍卖，玉米市场价格或有所降温，其中9月合约已提前作出反应。