盈峰环境(000967)
综合环保平台再出发
由装备制造转型环保，致力于打造环境综合服务商。公司前身为浙江上风实业股份有限公司，2006年盈峰投资控股集团有限公司通过受让股权成为其大股东。2015年通过收购宇星科技发展(深圳)有限公司及绿色东方环保有限公司成功切入环保行业，后更名为盈峰环境。2016年公司通过收购大盛环球100%股权、明欢有限100%股权、亮科环保55%股权布局污水处理及生态修复业务。2018年11月，公司发行股份购买中联环境100%股权，在环卫装备及环卫服务领域占据重要的一席之地。目前公司综合环保服务商战略布局完成，形成“环境监测+水环境治理+固废全产业链”的业务格局，环保业务竞争实力不断增强。
收购中联环境，打通固废全产业链，领衔公司业务。中联环境主要业务包括环卫机械、城市垃圾收运与处置、农村垃圾收运与处置、生活垃圾资源化利用、餐厨垃圾资源化利用等。主要产品环卫机械位居行业龙头，同时加强业务延伸、大力发展环卫服务。中联环境2018-2020年业绩对赌为净利润分别不低于9.97/12.30/14.95亿元，将对公司业绩产生积极影响，同时未来可与绿色东方形成协同，打通“装备制造+环卫服务+固废处理”全产业链。2018年中联重科环卫装备销售约2.27万台，同比增长20%，市占率位居行业第一;共获取环卫运营服务项目合同总金额80亿元，同比增长80.2%，签约能力排名全国第四。
环境监测业务及环境综合治理夯实基础。公司全资子公司宇星科技在国内环境监测领域具备较强竞争力，2018年获得环境监测业务市场订单近700项，同比增长44%，其中中标国家地表水监测项目1.13亿元，彰显公司环境监测产品竞争实力。
(国海证券 谭倩)
元隆雅图(002878)
世园会有望增厚业绩
世园会开幕，有望刷新纪录。2019年世园会将于2019年4月29日——10月7日在北京市延庆区举办，为期162天，有望成为年内爆款展会。“世界园艺博览会”是由国际园艺生产者协会(AIPH)批准的全球最高级别的园艺专业博览会。此次世园会也是继1999年昆明世园会、2010年上海世博会之后，国内举办的级别最高的国际性博览会。此次博览会历时162天，全球110个国家和组织参与展示，计划举办各类活动2500场次，预计吸引不少于1600万人次入园参观。此次展会规模有望刷新A1类世园会之最。
公司拥有本次世园会特许商品的生产商和零售商资质，并被授予园区中国馆纪念品商店独家经营权、天猫旗舰店的独家代运营权，或是世园会最受益标的之一。1)直接利好特许业务。公司是国内促销品服务龙头，创意设计能力、供应商管理能力卓绝，其产品普遍拥有较好的市场口碑。我们认为，世园会将显著增厚公司业绩。2)接触新客户良机。公司有望通过手中稀缺赛会资质接触大量赞助商，进而拓展其客户服务边界，成为未来业务增长的重要基础。参考此前赛会案例，我们对此持乐观态度。
(西南证券 刘言)
首航节能(002665)
积极布局氢能产业链
公司与大同市政府签订《氢能产业项目框架合作协议》，在大同市投资建设氢能产业项目相关事宜达成合作意向。
公司将在未来五年内，优先获得由大同市政府规划投资的加氢站，并且在五年内在大同投资建设10-20座加氢站，2020年6月前率先建设2-3座加氢站，并且未来大同市政府将匹配每座加氢站不少于100辆制定燃料电池车型订单。此外，公司还将在2020年投产1座世界一流制氢工厂，并在2024年前完成不少于3座制氢工厂，并建设3-5座分布式氢能源电站，实现清洁热电联供。
公司2019年一季度实现营业收入1.04亿元，同比增长123%，实现归母净利润0.26亿元，同比增长248%，环比扭亏，主营业务收入触底反弹，盈利能力大幅回暖。截止2018年底，公司在手订单未执行及未执行完毕共约47.6亿元，其中光热订单超过30亿元，订单量充足，收入增长确定性强。
积极布局氢燃料电池业务，发展第二业绩增长点。根据公司公告显示，2020年6月前，大同市政府将为公司带来200-300辆氢燃料电池车型订单，假设车型单价为150万元，将在未来一年为公司带来大约3-4.5亿元收入。此外，山西省规划在2019-2024年运营燃料电池车辆规模将分别达到700辆、3000辆和7500辆，公司基于大同市合作的氢燃料电池业务值得期待。
预测2019年、2020年、2021年营业收入分别为7.48亿元、9.72亿元、11.86亿元，归母净利润为1.68亿元、2.05亿元、2.57亿元，EPS分别为0.07元、0.08元、0.10元，维持“增持”评级。
(联讯证券 韩晨)
艾迪精密(603638)
需求旺盛业绩靓丽
国内液压破碎锤龙头，持续受益挖机存量增长及配锤率提升。根据我们测算，国内每年液压破碎锤需求在15-20万台，公司目前在国内破碎锤领域市场占有率预计超过10%。2016年以来公司业绩步入快车道(2016年至2019年Q1归母净利分别增长53.09%、75.94%、61.20%、74.47%)，一方面受益于挖掘机周期复苏，以及存量的持续增长。2016-2018年国内挖掘机销量同比分别增长24.80%、99.52%、44.99%，2018年我国挖掘机市场10年保有量达到152.6万台。另一方面，国内配锤率从2006年的6%已经提升至目前的20%左右，发达国家挖掘机配锤率基本在35%以上。随着安全和环保要求的提升、基础设施建设持续推进，以及人力成本的持续提升国内仍有较大发展空间。
液压件业务具备长期成长空间。公司目前液压件布局主要包括液压泵、液压马达和多路控制阀等，2018年公司液压件收入3.51亿元，同比增长43.79%。2018年国内液压市场空间预计超过600亿元，国内每年进口高端液压件超过100亿元，未来替代空间巨大。我国液压件行业普通产品产能过剩和高端产品严重依赖进口并存，目前全球高端液压件被博世力士乐、川崎重工等少数几家企业把持。公司是为数不多突破高端液压件量产的企业，前期通过后装市场切入液压件领域，目前已经具备前装市场配套能力。
(东兴证券 樊艳阳)