大豆丰产却涨价 什么道理？

　本来全球大豆一片丰产之声，但近日美豆却在大踏步走强，还连带着国内豆粕主力期价上涨，一片繁荣景象。丰产却涨价，这似乎说不通，是什么因素在其中起到了作用呢?

市场所说的丰产，在现阶段主要指南美。巴西大豆整个生育期内都被看好，截止4月下旬，收割已完成93%，属于进度偏快的水平。预计五月上旬，收割就将结束，将种植的接力棒交给北美。4月下旬，巴西植物油行业协会将产量预期提高到了1.107亿吨，而去年的产量是0.954亿吨。丰产之言应该不虚。

　　不仅是巴西，正在收割的阿根廷也对产量比较乐观。据调查，核心地区早播大豆单产可达每英亩54蒲式耳，晚播大豆则是45蒲式耳，非常不错。此外，欧盟的产量预计比上年增加6.2%，正在种植的美国播种进度也快于往年水平。不管从哪方面看，大豆产量都是利空的。

　　但我们要清楚的是，丰产利空的逻辑，是因为挤压了全球出口市场。但现在，出口这块其实并不顺利。一方面，巴西北部重要的运输通路此前一直遭遇暴雨，163号公路在雨水冲刷下成为了泥泞不堪的土路，车辆完全无法通行，大豆也就无法前往港口装运。

　　另一方面，巴西豆农目前严重惜售。这问题主要出在巴西货币雷亚尔身上。由于巴西农户卖出大豆给国际粮商，收取的是雷亚尔，而粮商卖给其它买家，收取的是美元。因此，雷亚尔越是上涨，农户卖大豆越是不值。

　　去年2月以来，雷亚尔一路上涨，导致农户们宁愿支付仓储费，坐等大豆涨价，也不愿意现在以低廉的价格卖出大豆。因此出口市场上还是美豆占据上风。包括我国厂商在内的国际买家都暂时放弃了巴西大豆，美豆市场得到了支撑。

　　综合以上分析，我们知道，丰产之所以没能令价格下跌，目前关键因素就是巴西没有掌控出口市场。一旦雷亚尔出现下跌，大豆期价就会紧跟着下滑，请投资者做好准备。

　　风云看市