2017年上半年，我国生猪价格震荡回调。上游饲料原料成本下调幅度有限，进口量下降，我国生猪市场供应量继续提升。上半年经济增速放缓，肉类消费增幅增幅有限，同时，替代消费如禽产品的价格走低也压制了猪肉消费的增长。上半年，在部分省份继续实施环保措施，猪价的走势将日益复杂，这都对未来养猪市场将产生深刻影响。本文将对2017年上半年生猪市场进行回顾，并对下半年生猪市场进行简单预测，仅供参考。
1. 2017上半年生猪市场回顾
1.1 猪肉进出口情况
2017年上半年生猪市场行情回顾及下半年展望！
图1：2012-2017年上半年月度鲜冷冻猪肉进口走势图
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图2：2012-2017年上半年月度鲜冷冻猪肉出口走势图
图1、2显示，根据海关统计数据显示，2017年上半年我国鲜冷冻猪肉出口累计2.68万t，同比上涨了28.85%，但仍低于5年的均值3.36万t，降幅38.10%。上半年我国鲜冷冻猪肉进口量为66.23万t，同比下跌了10万t，幅度为13.12%，但仍远远高于2012-2014年的全年进口量。
上半年，我国鲜冷冻猪肉出口稳定在0.32万-0.52万t区间，出口最高月份出现在4月份，整体出口量相对稳定，但同比去年同期有所提升。上半年分月份进口量在9.0万-1.24万t，进口量略有下调，但每月进口量仍居于近年来的高位。
1.2 国内存栏情况
1.2.1能繁母猪存栏情况
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图3：2013-2017年上半年国内能繁母猪存栏量走势及环比变化情况
2017年上半年，环保压力加大，国内国内能繁母猪和生猪存栏继续缓慢下调。能繁母猪存栏继续回调，能繁母猪存栏下降至3600万头以下，上半年4月、5月份存栏量没有下降，其他月份均继续保持下降趋势。截至6月份，能繁母猪存栏为3588万头，同比4.6%，环比下跌了0.5%；生猪存栏降至3.55亿头，为2013年以来的低点，同比下降了5.7%，环比下降了0.2%。上半年生猪存栏有两个月环比出现上涨，分别为3月份和4月份，涨幅为1.00%和0.40%。
1.2.2生猪存栏情况
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图4：2013-2017年上半年国内生猪存栏量走势及环比变化情况
1.2.3生猪出栏及猪肉产量情况
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图5：2003-2017年上半年国内生猪出栏量与猪肉产量情况
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图5显示，2017年上半年，我国猪肉产量为2493万t，同比上涨了20万t，涨幅为0.80%；2017年上半年生猪出栏32183万头，与去年同期我国出栏生猪为31959万头相比，增长了0.7%；2016年全年生猪出栏量为68502万头，同比下降了3.3%；猪肉产量为5299万t，同比下降了3.4%。随着能繁母猪和生猪存栏下降，我国生猪出栏量在短期会有所提升，但长期来看，生猪出栏和猪肉产量的增幅会大幅下降。
1.3 价格走势
1.3.1国内生猪价格走势
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图6：2012-2017年上半年国内活猪月度价格走势图
2017年上半年国内生猪市场受供大于求的影响，生猪价格震荡回调，上半年活猪均价为16.24元/kg，同比下跌了15.50%，但仍高于5年均值水平，提高了7.83%。上半年猪价从年初的18.22元/kg，下降至6月份的13.78元/kg，下降幅度为24.36%，猪肉价格并没有反弹迹象。从图6不难发现，2017年上半年猪肉价格走势与2013年的的价格走势基本雷同。上半年在猪肉出栏提高的同时，国内消费整体并没有起色，从而导致价格下降。
1.3.2国内猪肉价格走势
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图7：2012-2017年上半年国内猪肉价格走势图
图7显示，2017年上半年猪肉价格走势与活猪价格雷同，猪肉均价为26.86元/kg，同比下降了9.41%，与活猪均价下降的幅度相比，缩小了6.09个百分点，说明屠宰企业仍有一定的话语权。1月份我国猪肉价格为28.95元/kg，是上半年的高点；猪肉价格从2月份震荡下降，到6月份下降至24.11元/kg，与年初相比下降了16.72%。
1.3.3国内仔猪价格走势
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图8：2012-2017年上半年国内仔猪月度价格走势图
2017年上半年，仔猪价格仍维持偏高水平。随着能繁母猪存栏量和生猪存栏的继续下降，上半年仔猪价格回调幅度有限，均价为41.27元/kg，同比下跌了0.39%，但仍为近5年的次高点，与5年的均值比仍上涨了40.94%。6月份的价格为36.2元/kg，同比去年的高点下跌了30.78%，与年初比下跌了11.73%。由于能繁母猪存栏持续下降，仔猪的供应量萎缩，集团化企业增多，加上养殖利润仍有一定的空间，仔猪价格供应相对不足，价格提升，图8。
1.3.4国内猪粮比价走势
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图9：2013-2017年上半年国内猪粮比月度走势图
图9显示，2017年上半年猪粮比继续维持高位，猪粮比从2015年6月至2017年6月，正好维持36个月在6的比价区间之上。2017年上半年猪粮比价从2016年的最高比值10.04下降至6月份的7.25的比值，下降了2.79个比价值，虽然下降幅度比较大，但仍处于均衡比值5.8之上。从2季度开始，玉米和豆粕价格走高，特别是玉米在拍卖入市节奏放慢后，玉米价格走出上市以来的低位，不断攀升至新玉米上市以来的高位。玉米价格走高，拖累了比价的走低，同时，猪肉消费的增幅放缓也抑制了猪价的走势，上半年猪价震荡走低也压制了猪粮比较走低。
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图10：2014-2017年上半年全国规模以上生猪屠宰企业月度走势图
图10显示，2017年上半年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰总量为10431.99万头，同比上涨了4.16%，但均低于2014和2015年上半年的屠宰总量。上半年平均月度屠宰量为1738.67万头，高于上年的水平。1月份屠宰量为2075.44万头，为上半年的最高值，是属于春节前集中屠宰时期，历年屠宰偏高的情况均出现在1月份。2月份屠宰量大幅下降，幅度为38.59%，而上一年2月份同比下降了28.28%，两年环比相差了10.31个百分点。这也是近3年以来下降幅度最大的年份。虽然从3月份开始提升，但基本低于1775万头以下，5月份为上半年的次高点，为1851.21万头，与年初比仍下跌了10.80%。6月份回落到1774.96万头，仍高于去年同期水平的23.50%。
2.上半年国内生猪市场价格的主要影响因素
2.1环保施压上半年生猪存栏和能繁母猪存栏继续回调整理
2017年，是环保拆迁的的最后一年。随着全国各地政府对环保措施实施越发严格，上半年部分地区能繁母猪和生猪存栏大幅下降。环保深入排查拆迁，部分中小散户被清退的的数量和范围达到空前，同时，规模化、标准化的养殖龙头加速扩张。这种养殖结构和饲养模式的转型，我国的养殖格局发生很大变化，规模猪场养殖逐步占据主导地位，但短期因小散户巨大，大量的拆迁也引发市场生猪存栏和能繁母猪存栏的继续下探，生猪养殖市场在布局、结构、模式以及饲养群体方面继续转型。
2.2 猪肉进口和中储投放量对市场作用有限
2017年上半年我国进口猪肉总量同比有所回调，但仍属于偏高量，由于国内外猪肉价格存在一定的价差，近年来，我国进口猪肉总量有所提升，但进口总量与我国猪肉产量还有很大差距，对国内猪肉市场的供应影响不大。从商务部获悉，上半年，我国仅在春节前投放了少量储备肉，分别在青岛市、乌鲁木齐市，还有贵州省的各个市县。投放量未超过1万t，未投放到消费大的省份。从投放量和投放时间来看并不是平抑价格，而是定期将储备肉投放市场，对市场的影响很小。
2.3 生猪产业规划对生猪市场将产生深远影响
分析《全国生猪产业发展规划（2016-2020年）》不难发现，虽然未来我国猪肉的供应量增加，但主要来自于规模效率的提升，进口量的增加，这两方面预计将是猪肉市场市场供应提升的主体。在规划中指出，保持猪肉基本自给，提高规模养殖的比例，到2020年规模养殖占比超过52%，这充分说明中小散户将会在近5年时间内，加速退出养殖市场。从产业布局来看，未来重点发展资源禀赋、环境承载能力偏好的地区如河北、河南、山东、重庆、广西、四川、海南这7个省份，加上东北三省和一个自治区作为潜力发展区域。对于养殖市场来看，未来的产业布局也将对生猪市场产生影响。
2.4猪肉需求增速放缓
从2016年开始，我国GDP的增速放缓，经济增长速度开始减慢，肉类消费总量增速也下降，2017年上半年，因流感疫情在国内个别省份出现，加上蛋禽存栏达到历史峰值，蛋禽产品价格相对偏低，特别是鸡蛋价格大幅下挫，导致部分消费群体采购蛋禽产品消费而替代猪肉消费，从而抑制了猪肉市场的需求，上半年春节的节日效应对猪肉的消费未出现有效拉动，导致猪肉消费量低于市场预期。
2.5 养殖成本略回升 吞噬养殖利润
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图11：2013—2017年猪配合饲料月度走势图
图11显示，2017年上半年，虽然我国生猪配合饲料整体低于2016年的整体水平。上半年，猪配合饲料均价为3.02元/kg，同比下降了0.98%，与5年均值比下降了6.50%，远远低于活猪价格下跌幅度15.50%，上半年玉米价格从4月份开始反弹加上豆粕价格震荡走高，特别是规模养殖企业，其饲料成本下降幅度有限。这很大程度上证明了养殖成本的提升，其中饲料成本的高位运行，部分吞噬了生猪的养殖利润。上半年的养殖场人工和水电成本相对稳定。
3. 下半年年生猪市场展望
3.1季节性消费推升下半年整体需求
下半年预计能繁母猪和生猪存栏继续低位运行，随着四季度的中秋节和国庆节季节性消费提升，下半年，肉类消费消费有望好于上半年，但增量会有限。
3.2环保对生猪产能影响将持续
2017年环保实施将对饲料养殖产生深远影响。在划定的禁养区和限养区，从从上半年的价格走势来看，一般存栏量下降是伴随着猪肉价格提升，但从价格走势来看，两者走势出现同方向，说明2017年养猪户提前淘汰生猪，契合了这两年部分地区猪场拆迁和禁养区的划定等相关环保政策的实施。
3.3进口冷冻猪肉对国内市场冲击有限
从2016年开始，我国进口猪肉大幅提升，但占比不足5%，难以撼动国内市场的总体供需格局。2017年上半年我国进口猪肉总量下降，国内猪肉价格下降抑制猪肉的进口，加上国家对进口市场有所控制，预计全年进口量不会超过上年的水平。
综上所述，2017年下半年，虽然面临一系列的利好的消费增长，传统的消费旺季也在四季度实现，加上以环保为背景下的生猪养殖结构的转变，都将拖累养殖节奏的放慢。预计下半年生猪价格会出现阶段性的反弹过程，但整体价格区间仍是震荡趋弱走势。随着生猪产业结构调整，近年部分大型企业布局生猪养殖产业，部分大型猪场将在2018年左右形成产能，随着生猪产能的持续恢复，将对猪价形成更大冲击，价格波动幅度将会加大。预计会在2018年下半年有有所体现。
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