今年第二季度受不利天气等因素的影响，国际大豆及制品价格大幅度上涨，国内豆粕价格由一季度的2700元／吨左右增至6月份3600元／吨的最高水平，价差最大达到1000元／吨。豆油价格也由5900元／吨左右涨至6300元／吨的最高水平，在此带动下，国内进口大豆的理论压榨效益在6月底达到700元／吨的高盈利水平。
但是，预计下半年大豆压榨效益将持续下降，主要诱因如下：
首先，在目前大豆生长的关键期，美国天气良好，大豆单产也将达到历史较高水平，南美大豆生产也保持高水平，新年度全球大豆产量将达到3.3亿吨，达到历史最高水平，比上年度增加1800万吨左右，供应仍较为充裕。
其次，受行情波动较大的影响，我国生猪养殖存栏恢复缓慢，豆粕需求增速远低于供应增加的速度，鉴于近期部分地区油厂豆粕出现胀库现象，后期豆粕价格弱势走低的可能性较大。
第三，豆油市场在长期供大于求的情况下，除了节日效应的短暂带动下，缺乏较有力的支撑，价格难有大的起色。因此，如果美国收获后实现丰产，届时国际大豆价格将明显下跌，而国内豆粕及豆油价格也将跟随大幅下跌，届时大豆压榨高利润水平将结束，甚至有可能出现亏损。
下半年大豆压榨困局仍难解
数据来源：艾格数据库
受大豆及糖业务的不利影响，二季度丰益国际亏损“2.2亿美元”
近日丰益国际发布第二季度财报，收入达到93.7亿美元，同比增长0.9%，净利润亏损2.2亿美元。主要为粮油业务和糖业务亏损严重，其中粮油业务税前利润亏损约3.4亿美元，去年同期盈利约1.2亿美元。食糖业务税前利润亏损约0.8亿美元，去年同期亏损0.4亿美元。
持续检测数据显示：上半年中国进口大豆约3，856万吨，进口CIF平均约为384.7美元／吨，其中益海集团进口大豆约540万吨，进口CIF平均约为389.5美元／吨，比全国平均水平高4.8美元／吨。在所监测的主要大豆压榨企业（集团）中，进口成本仅低于山东香驰。
在主要的大豆压榨企业（集团）中，丰益国际、东凌集团、山东香驰、美国嘉吉、福建元成出现亏损，其中丰益国际表现亏损额为4.9亿元人民币。而中粮集团和九三集团大豆压榨出现盈利，表观压榨利润分别为4.0和2.2亿元。相关报告显示，丰益国际在期货市场上出现较大额度亏损，另外二季度集团在销售和分销费用上的支出达到4亿美元，同比大幅增长31.7%。
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