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　　猪友之家（https://www.pigol.cn/）消息：

　　6月中下旬以来，国内玉米市场持续在政策阴霾笼罩之下，一方面，黑龙江深加工补贴翻番后临储玉米拍卖成交依旧不见起色。另一方面，猪料中无玉米配方概念进入人们的视野，我国玉米市场迎来悲情时刻，市场收购心态趋于谨慎。此外，6月18日发改委发布通知《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》，称自2015年起由地方政府负责组织各类企业进行油菜籽收购使得业内对于2015年新作玉米的收购前景趋于悲观。

　　市场表现

　　表现一：东北玉米市场购销清淡，价格下滑。6月中下旬以来，东北产区玉米购销较为清淡，玉米价格稳中下滑。同时，粮商外运无利可图，黑龙江局地农户自然晾晒余粮较多，新作玉米长势普遍良好，且陆续进入拔节期。截止目前，黑龙江宾县地区自然晾晒玉米销售形势不佳，粮点收购2250-2260元/吨，自然晾晒粮源，与上周持平；吉林榆树地区玉米市场稳中下滑，收购谨慎，饲料企业挂牌2340-2350元/吨，水分14%，霉变3-4%，较上周末下跌20元/吨，一等粮收购2300元/吨，14%水分，霉变2%，去年9月初自然晾晒粮源最高达到2600元/吨，普通玉米2450元/吨，深加工企业几乎暂停等待拍卖，库存两个月左右。当地多数玉米处于拔节期，天气条件良好。

　　表现二：市场需求疲软，华北玉米市场弱势为主。6月中下旬以来，华北产区贸易商和用粮企业库存相对充足，加之进口杂粮替代玉米增加和需求疲软，促使其价格以弱势为主。截止目前，山东深加工企业玉米收购价格稳中下滑，寿光金玉米挂牌2384元/吨，较节前下跌16元/吨，新丰淀粉2388元/吨，较节前下调8元/吨；盛泰药业收购2396元/吨，下跌6元/吨；河北石家庄地区玉米市场稳定，粮库出库2280-2320元/吨，净粮装车2290-2300元/吨，霉变2%以内，饲料企业挂牌2290-2300元/吨，14.5%水分以内，霉变2%以内，淀粉加工企业收购2300元/吨；河南濮阳地区玉米价格稳中承压，粮点净粮14%水分，装车2160-2180元/吨，较上周下滑20元/吨。

　　表现三：南北港口玉米价格继续阴跌。6月中旬以来，南北港口玉米价格持续小幅回落。截止目前，辽宁锦州港14.5%水分辽吉玉米收购价为2340-2360元/吨，鲅鱼圈港口14.5%水分辽吉玉米收购价为2350-2360元/吨，均与上周持平，理论平仓价为2400-2410元/吨，均比上周下降10元/吨。广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价格为2470-2490元/吨；质量偏差的玉米价格为2430-2450元/吨，均比上周下降10-20元/吨。分析影响南北港口玉米价格下跌的因素：一是南方港口需求疲软压制北方港口玉米价格。目前贸易商从北方港口发运玉米至南方理论贸易亏损30元/吨。考虑到临储玉米拍卖成本，北方港口玉米价格应当在2500元/吨左右，但南方港口受到进口玉米及其替代品的冲击，对北方港口的玉米需求减弱；二是进口玉米及其替代品压制南方港口玉米价格。6月份以来，广东港口进口玉米集中到港，近一周内到港量就达15万吨以上，加之进口大麦和高粱以及DDGS到港量仍然较高，继续挤占南方地区玉米饲料份额。

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　　影响因素

　　因素一：临储玉米拍卖成交不见起色。上周(6月18日)，与前两周一样，进口临储玉米率先拍卖，其中：2011年北京地区600吨全部成交，成交价2250元/吨，略低于现货2300元/吨以上的价格。按照计划销售美国2号黄玉米17516吨，实际成交600吨，成交率3.43%，整体成交较差，安徽、天津粮源全部流拍。相较而言，南方移库玉米成交则已连续第四周全部流拍，因近2500元/吨的拍卖底价与廉价进口谷物的夹击，拍卖成交难回暖。

　　虽然，6月12日黑龙江政府宣布提高玉米深加工企业竞拍补贴至400元/吨，较原先水平翻番，但计入补贴之后黑龙江酒精企业依旧亏损100-200元/吨，仅淀粉企业可盈利，而黑龙江深加工企业已酒精加工企业居多，为此临储玉米拍卖成交依旧低迷。其中6月18-19日，黑龙江计划销售玉米230.71万吨，实际成交17.80万吨，成交率7.72%。吉林计划销售玉米161.93万吨，实际成交10万吨，成交率6.18%；内蒙古计划销售玉米71.75万吨，实际成交0.88万吨，成交率1.23%；辽宁计划销售2013年玉米35.11万吨，全部流拍。

　　因素二：悲观情绪弥漫施压现货市场。在玉米消费的另一端，由于饲料行业继续处于需求缓慢复苏中，6月份依旧是进口谷物到货的高峰，内贸玉米消费寡淡异常。值得注意的是，近期个别饲料企业已经开始考虑欧式配方(无玉米)的研发和推广，也从侧面反映当前饲料企业对于玉米消费依赖度的下降。当然，这种配方尚难大范围推广。因考虑到中国2015年玉米托市政策的不确定性，市场对于进口新作谷物采购意愿有限。同时，中长期来欧式配方中大麦、高粱均需进口，其供应稳定性决定了配方的零时性。

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　　另据市场消息称，7月份开始东北近300万吨轮换玉米出库、华北、东北等地部分粮商心态转弱出货意愿增强也使得现货市场压力不减。此外，在未来政策不确定因素下，饲料企业正有计划地逐步降低玉米库存水平，市场气氛偏空。

　　因素三：我国玉米进口量同比大增，乌粮唱主角。据最新海关统计数据显示，今年5月份我国主要谷物及副产品进口量继续同比明显增加。其中：今年5月我国玉米进口量达到40.4万吨，较4月份的14万吨环比增加188%，在经过3-4月份进口量陷入低谷调整后再度明显回升，乌克兰玉米到货小高峰在二季度出现成为近月我国玉米到货量增加的主要原因，预计此趋势将持续至三季度，因中国此前已购买乌克兰二季度船期玉米约200万吨。高粱方面，5月份中国进口量终于突破100万吨，再度创下历史纪录。5月份中国大麦到货量下降至72万吨，相较于4月份超过100万吨的创纪录水平有所下降，但依旧处于高位。按照市场年度计算，玉米进口量同比增加92%，高粱同比增加334%，大麦同比增加203%。综合来看，二季度中国继续处于谷物进口高峰，乌克兰玉米将成为主角，高粱、大麦和DDGS到货量则可能因为船期后延较之预期减少。

　　通过5月份海关统计数据来看，我国进口谷物及其副产品到货压力依旧庞大，且印证了我们此前预估的国内迎来乌克兰玉米到货小高峰的说法。除此以外，2015年5月中国木薯干到货量已连续三个月维持在100万吨以上的高位。这或许是南方饲料业对于北方国产玉米依赖度下降的一个直接原因。好在目前中国对于新作进口饲用谷物的采购心态正趋于谨慎，但眼下到货高峰与拍卖轮换期重叠，市场观望气氛弥漫，若无进一步政策推动，临储玉米拍卖前景难乐观。

　　后市预测

　　虽然，目前国内玉米市场价格仅仅是阴跌，但临储政策的不确定性已经使得一季度看多后市的饲料企业、贸易商心态动摇，尤其是黑龙江深加工补贴翻番以后拍卖成交率依旧“无动于衷”，后期国家政策能否调整引人关注，但无论如何，在我国玉米市场由政策市向市场转型的过程中，今年价格已难现去年辉煌，唯优质玉米因稀缺具有较好的抗跌性。 <script type="text/javascript">BAIDU_CLB_SLOT_ID = "919241";</script><script type="text/javascript"src="https://cbjs.baidu.com/js/o.js"></script>