养猪 网消息:月初受外盘的带动以及国内资金面的推动, 豆粕 价格上行。随着移仓换月的进行,远月合约涨幅较大,在豆类市场中 豆粕 表现较强,油粕比价继续下行。在USDA报告公布前,豆类市场总体处在多空交织中,以消化预期利空为主,而在报告公布后,上周五CBOT 大豆 期货市场呈现暴跌走势,期价步入新的下跌空间。周一连豆粕低开后一度跌停,持仓量减少,市场出现恐慌情绪。
USDA上调美豆产量预估
USDA最新供需报告中,美豆单产、产量及期末库存都有上调,其中美豆单产提高幅度较大。预估美豆单产为39.3蒲式耳/英亩,较上月上调1.5蒲式耳/英亩;产量为29.71亿蒲式耳,高于上月的28.6亿蒲式耳;期末结转库存虽增加至1.4亿蒲,仍比去年同期减少0.29亿蒲式耳,处于近年来的低位。
与此同时,USDA未下调南美 大豆 产量,维持巴西8100万吨和阿根廷5500万吨的产量不变。上周南美大豆主产区天气情况有所好转,目前播种顺利展开。前期受恶劣天气影响,播种进度稍有延迟,但对新季大豆产量影响不大。从盘面上看,美豆重回弱势格局,然而较低的全球大豆期末库存或令豆类向下的调整幅度受限。
国内供应充足
海关数据显示,10月份我国进口大豆403万吨,较9月份的497万吨下降18.9%;1—10月份累计进口4834万吨,同比增长16.6%。根据农业部的数据,2012年我国大豆进口量预计增长9.3%,达到创纪录的5750万吨。
根据船期统计,11月份进口大豆到港量预计为490万吨,较10月份增加21.6%,略低于此前市场预期的520吨,而上年同期的进口量是514万吨。近期各港口大豆到港量增加,其中张家港口岸今年共进口大豆211.5万吨,同比增长26.3%。尤其是进入10月份后,进口大豆呈现快速增长态势。另外,东北大豆已陆续上市,压榨企业在近段时间内将规模采购大豆用于压榨,使得豆粕供应量相对集中。
沿海油厂开工率下降
沿海地区多数油厂豆粕价格跌幅较大,广东湛江工厂豆粕价格较上周五下调130元/吨,其中湛江中纺43%蛋白豆粕价格为3650元/吨,而东北地区跌幅较小,其中四平工厂43%蛋白豆粕价格为3710元/吨,较上周五下跌80元/吨。目前压榨处于亏损状态,华北多数大豆油厂有停产计划,山东沿海地区整体开工率不高,山东内陆油厂处于停机状态。在大豆供应充足的情况下,饲料需求较为疲软,下游饲料厂采购谨慎,随买随用为主,未出现价格走低时的集中补库。
投资建议
受USDA上调2012年美豆产量和单产预估值的影响,美豆进入新的下跌空间,令国内豆粕振荡整理平台下移。根据往年规律,12月份到次年1月份南美大豆处于生长关键期,后期天气情况将成为市场炒作的焦点。短期国内进口大豆持续到港、东北大豆陆续上市,市场供应较为充足,在没有实质性利好的情况下,豆粕价格承压明显,谨慎投资者可关注买5抛1的套利操作,市场恐慌情绪结束前不宜抄底。